넥슨게임즈 주가, 반등일까? 신중한 판단 필요한 이유

상승하는 주가, 실적은 하락세… 투자 타이밍일까?

 

넥슨게임즈의 주가는 2025년 6월 들어 큰 폭의 반등세를 보이고 있습니다.
6월 13일 종가는 16,840원으로 전일 대비 10.5% 상승했으며,
최근 한 달간 28% 이상 상승한 것이 눈에 띕니다.
그러나 기업의 실적과 성장성에 대한 우려는 여전히 존재하며,
실제 투자에 앞서 다각적인 분석이 필요한 시점입니다.

 

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단기 주가 흐름과 외형적 지표 분석

넥슨게임즈는 시가총액 약 1조 1,091억 원을 기록하며
게임 업계 중형주로 자리 잡고 있습니다.
주가 상승률은 단기적으로 인상적이나,
2023~2024년의 고점과 비교하면 여전히 절반 수준입니다.

 

항목 수치

현재 주가	16,840원
52주 최고가	29,350원
52주 최저가	11,590원
1개월 수익률	+28.55%
6개월 수익률	+17.76%
1년 수익률	+10.79%

 

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증권가 투자의견, 엇갈리는 전망 주의

현재 애널리스트들의 평균 목표주가는 15,833원으로
현재 주가보다 낮은 상황입니다.

 

증권사 목표주가 투자의견

메리츠증권	10,000원	매도
현대차증권	17,000원	중립 유지
평균	15,833원	투자의견 4.0 (5점 만점)

 

가장 보수적인 메리츠증권은
목표주가를 기존 32,000원에서 대폭 하향 조정하며 ‘매도’ 의견을 제시해
단기 반등에 신중함을 주문하고 있습니다.

 

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실적 흐름: 2025년 적자 전환, 고정비 부담 가중

2025년 1분기 실적은 전년 동기 대비 부진한 모습을 보였습니다.
매출은 513억 원으로 2.5% 감소했고, 영업이익은 적자 전환하며 -48.9억 원을 기록했습니다.

 

구분 2024년 1분기 2025년 1분기

매출	526억 원	513억 원
영업이익	+27억 원	-48.9억 원

 

인건비 부담 또한 심각한 수준입니다.
2024년 기준 인건비 부담률은 무려 62.8%로 업계 최고 수준을 기록했고,
전체 직원 수는 1,400명에 달해 고정비 리스크가 커지고 있는 상황입니다.

 

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주요 게임 성과: 블루 아카이브 vs 퍼스트 디센던트

넥슨게임즈는 ‘블루 아카이브’로
글로벌 누적 매출 6.5억 달러(약 9,375억 원)를 달성하며
성공적인 라이브 서비스를 이어가고 있습니다.

반면, 대형 기대작이었던 ‘퍼스트 디센던트’는
출시 초기 흥행 이후 빠른 하락세를 보이며
현재 동시접속자 수 1만 명 이하로 주저앉은 상태입니다.
매출 기여도와 유저 만족도 측면에서 기대에 못 미치고 있습니다.

 

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신작 파이프라인: 회복의 열쇠 될까?

넥슨게임즈는 2025년 하반기부터
총 3종의 신작을 순차적으로 출시할 계획입니다.

 

프로젝트명 플랫폼 출시 일정

던전앤파이터: 아라드	PC·모바일·콘솔	2025년 연내
프로젝트 DX	PC·콘솔 MMORPG	2026년 상반기 예상
프로젝트 RX	서브컬처 기반	미정

 

특히 ‘던전앤파이터: 아라드’는 글로벌 IP로서
시장 반응에 따라 넥슨게임즈의 미래 실적을 좌우할 수 있는 핵심 변수입니다.

 

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주주 구성 안정성 vs 외부 변동성 리스크

넥슨코리아가 60.01%의 지분을 보유하고 있으며,
자기주식도 약 3.07% 수준으로 확보해
지배구조는 비교적 안정적입니다.

하지만 외국인 비중은 약 3.7% 수준으로 낮고,
거래량 변동에 따라 주가가 쉽게 출렁일 수 있는 구조입니다.

 

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향후 전망 종합: 중장기 관점에서 접근해야

단기적으로는 주가가 고점에 근접한 만큼
차익 실현 매물과 부진한 실적이 부담이 될 수 있습니다.

하지만 중장기적으로는
신작 출시와 글로벌 진출, 대형 IP의 활용으로
다시 한 번 성장 전환의 기회를 맞이할 수 있습니다.
이러한 측면에서 보수적인 접근과 철저한 리스크 관리는 필수입니다.